Musk rassemble de riches amis et de vrais croyants à ses côtés dans un accord sur Twitter

La prise de contrôle de Twitter par Elon Musk pour 44 milliards de dollars n’allait jamais être grand public. Tout d’abord, il a persuadé Wall Street de le soutenir avec suffisamment de dettes pour gagner le conseil d’administration de la société. Maintenant, il compte sur ses amis milliardaires pour augmenter la partie en espèces de son offre et convaincre les actionnaires de faire de lui le roi de la “place de la ville numérique” du monde.

Musk a dévoilé jeudi 7,14 milliards de dollars de nouveaux financements de la part de 19 investisseurs pour son offre audacieuse, qui serait l’un des plus importants rachats par emprunt jamais enregistrés. Les derniers bailleurs de fonds incluent des personnalités de différents coins de Wall Street, de la Silicon Valley et de l’univers crypto décentralisé, qui ont gagné des milliards grâce à l’homme d’affaires sud-africain ou sont heureux de proclamer leur soutien à un homme qu’ils considèrent comme un visionnaire.

Le co-fondateur d’Oracle et membre du conseil d’administration de Tesla, Larry Ellison, a rédigé le plus gros nouveau chèque, d’une valeur de 1 milliard de dollars, tandis que la société de capital-risque Sequoia a engagé 800 millions de dollars et Vy Capital, dont le siège est à Dubaï, fournit 700 millions de dollars. Parmi le large groupe d’investisseurs, beaucoup ont déclaré qu’ils étaient heureux de donner l’argent à Musk sans trop approfondir la façon dont il prévoyait de changer Twitter.

La liste inhabituelle montre comment Musk a exploité les relations de Tesla et de ses autres sociétés pour attirer des investisseurs, car les grands groupes de capital-investissement qui financent normalement les rachats par emprunt sont jusqu’à présent restés à l’écart.

Des amis riches ouvrent leurs portefeuilles

Lorsque Musk a annoncé l’offre fin avril, Twitter a déclaré qu’il paierait 21 milliards de dollars en espèces et financerait le reste avec 25,5 milliards de dollars de dettes, dont un prêt sur marge de 12,5 milliards de dollars contre ses actions Tesla.

Au début, Musk a essayé de profiter des gros investisseurs en capital-investissement. Après plusieurs pourparlers avec des titans de la reprise, tous les acteurs majeurs sauf Brookfield Asset Management ont approuvé, selon des personnes informées à ce sujet.

Le principal problème, selon ces personnes, était un manque de clarté autour du plan de Musk pour refondre la plate-forme basée à San Francisco, ainsi que son incapacité à exercer une réelle influence sur l’homme d’affaires non-conformiste.

Musk s’est ensuite tourné vers ses riches amis de longue date, ont déclaré des personnes connaissant le sujet. L’argument était simple : Musk leur a fait gagner des milliards et ils pourraient payer cela en soutenant sa dernière entreprise.

La participation de 1,5 % d’Ellison dans Tesla lui a rapporté plus de 10 milliards de dollars à ce jour. Le gestionnaire de fonds Ron Baron, dont Baron Capital Management a gagné plus de 7 milliards de dollars depuis qu’il a soutenu Tesla pour la première fois en 2014, investit maintenant 100 millions de dollars dans l’accord Twitter de Musk.

Les nouveaux fonds serviront à réduire la partie dette de l’offre, notamment le prêt sur marge de Musk, qui a maintenant été réduit de moitié à 6,25 milliards de dollars. Suite à la nouvelle injection de capital des amis de Musk, la composante capitaux propres de la transaction est de 27,25 milliards de dollars.

Réduire la taille du prêt sur marge, qui est garanti par les actions Tesla de Musk, soulage une partie de la pression sur le milliardaire. Depuis qu’il a révélé son implication sur Twitter, les actions du constructeur de voitures électriques ont plongé de 25% contre une baisse de 10% de l’indice de référence S&P 500.

« J’avais le droit de réduire la taille du [margin loan] et ne payer que les frais d’engagement futurs sur le montant réduit, il a donc profité de cette opportunité », a déclaré une personne familière avec le financement.

“Quiconque a investi dans Tesla devrait se sentir un peu mieux que [fewer] L’action Tesla va courir parce qu’elle a réduit les prêts sur marge », a ajouté la personne.

VC achète la vision de Musk

Même après le nouveau capital, Musk devra encore débourser un peu plus de 20 milliards de dollars pour finaliser la transaction.

Le directeur général de Tesla a vendu pour 8,5 milliards de dollars d’actions du constructeur automobile le mois dernier, qu’il pourrait mettre à contribution sur l’accord Twitter. Sa participation de 9,6 % dans Twitter vaut environ 3,7 milliards de dollars au prix d’inscription de jeudi.

Cela laisse environ 8 milliards de dollars supplémentaires pour conclure l’accord. On ne sait pas d’où Musk prévoit de collecter cet argent. Mais la dernière ronde de parrainages, notamment de ses amis tech, montre sa capacité à attirer de nouveaux investisseurs.

Les investissements de sociétés de capital-risque telles que Sequoia, DFJ et Andreessen Horowitz ont été alimentés en partie par une croyance en Musk l’homme et ses succès dans ses autres entreprises, ont déclaré des personnes informées à ce sujet.

Ben Horowitz, co-fondateur d’Andreessen Horowitz, a déclaré que la société avait investi parce qu’elle croyait en “l’éclat d’Elon pour finalement faire de lui ce qu’il était censé être”. Sequoia a déclaré que Musk avait “une opportunité de stimuler une innovation produit significative qui aidera à libérer tout le potentiel de Twitter en tant que plate-forme mondiale connectant le monde”.

Sequoia, Vy et DFJ Growth ont participé le mois dernier à une levée de fonds de 675 millions de dollars pour la startup de tunnels de Musk, The Boring Company. Ils ont également soutenu la société de fusées SpaceX de Musk.

Jusqu’à présent, le seul groupe de capital-investissement finançant le rachat de Twitter par Musk est la branche capital-risque de Brookfield, qui a investi 250 millions de dollars. L’année dernière, le groupe canadien a annoncé son intention de construire un développement au Texas en collaboration avec Tesla Energy, la branche énergie propre du constructeur automobile.

Josh Raffaelli, associé directeur chez Brookfield Growth, la branche capital-risque du gestionnaire d’actifs, a écrit sur LinkedIn : « Nous sommes ravis de pouvoir à nouveau soutenir Elon. . . Financement assuré.

Binance, le plus grand échange de crypto-monnaie au monde, a engagé 500 millions de dollars dans l’accord Twitter. Le PDG de Binance, Changpeng Zhao, a déclaré que l’investissement était motivé par la foi en Musk en tant qu’entrepreneur visionnaire, l’alignement avec ses objectifs philosophiques pour Twitter et le désir d’intégrer la technologie cryptographique dans la plate-forme de médias sociaux.

“C’est plus un chèque en blanc”, a déclaré Zhao au Financial Times. « Après l’investissement. . . Elon trouvera ce qu’il veut faire et nous le soutiendrons.”

Musk était “l’un des gars les plus intelligents sur Terre, probablement”, a-t-il ajouté.

Reportage supplémentaire de Scott Chipolina et Joshua Oliver à Londres

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